濟南藥市會在清初就已經興起，是全國三大藥市會之一，規模比河北祁州、河南禹州略小。舊時，濟南趵突泉南門偏西有藥王廟，傳說夏歷四月二十八日是藥王生日，每年這天，藥商、藥農和民眾多到藥王廟祭祀，廟內主持雇戲班演戲，觀者如堵，藥商、藥農便攜各種中草藥和中成藥來此出售，其他商人也攜各種商品來此交易，買賣者多達上萬人，遂形成以藥王廟為中心的廟會，因廟會以買賣藥材為主，后又稱為“藥市會”。趕會的人逐年增多，會址便由趵突泉南門移到山水溝、三合街、正覺寺街、雙龍街、券門巷、祭壇巷一帶。1931年濟南市國藥業公會成立后，藥市會改從夏歷三月二十日開始，會期一般10～15天。趕濟南藥市會的主要是東北、華北、華南等省市及山東各地的藥農、藥商，韓國仁川等地的藥商當年也有來趕會的。“七七”事變后，藥市會逐年衰敗，直到濟南解放后，藥市會才逐漸恢復。建國后的十幾年內，藥市會興盛，每年趕會群眾多達幾十萬人次。1966年“文化大革命”開始，有幾百年歷史的濟南藥市會中止。70年代末，濟南千佛山廟會恢復，藥商、藥農多趕千佛山廟會，中草藥交易遂成為千佛山廟會的一部分內容。